2008年7月17日，东方精选基金公布了08年二季报，截止6月30日共持有S上石化74,781,220股，相比一季度增仓715万股，回顾东基投资上石化的历史，其从2006年开始投资上石化以来，其间经历了一次、二次股改、关联交易投票、董监事选举等一系列事件，但东基始终如一，持续增仓上石化，并在股东大会上对中石化一系列不公平、不合理的提案表达反对意见。那么，东基的这种行为究竟意味着什么，对上石化的股改进程有何影响。

首先，我要为东方基金叫好，为东基的付勇经理叫好。众所周知，上石化经历了二次股改、关联交易投票，在此过程中，大多数A股流通股东对大股东不公平、不合理的议案表达了强烈的反对意见， 前二次股改投票均遭到A股流通股东大比例否决就是明证，而关联交易投票在没有网络投票平台、广大A股流通股东无法到现场投票表决并存在违规行为的情况下获得通过，这又显示了大股东的强势及A股中小流通股东的无奈。在二次股改表决现场，面对东基的反对票，大股东某代表竟恼羞成怒，无理的指责其搞“投机”，但东基在强势的中石化赤裸裸的威胁面前，毫不动摇，始终如一的坚持自己的投资理念，坚持公平、正义，这是数十万持有上石化的中小流通股东之幸。

其次，东基持有近7478万股上石化，占A股流通股份近10.38%，这对上石化的股改乃至私有化进程产生了重要影响。现在，摆在大股东中石化面前有三个选择：一是在三改时，不思悔改，推出与一改、二改无异的股改方案，这种做法虽在广大流通股东看来不可思议甚至自取其辱，但于中石化一贯的蛮横作风也并非不可能，如此，等待其的毫无疑问就是再一次的大比例否决。二是在三改时，大股东认真吸取前两次股改失败的教训，听取流通股东善意的建议，平等协商，从善如流，但考虑到由于大股东的不智导致两次错失股改良机，将众多无辜的石友拖入熊市，以致A股流通股东亏损累累，如大股东没有足够的诚意、完善的保障流通股东利益的方案，难度不小，何况仅单纯股改也不能解决广为诟病的关联交易问题。三是结合股改启动私有化，一举解决困扰上石化数十年的关联交易问题，做大做强中石化，当然，前提也是必须要有一个公平合理的方案。结合以上，我们不难理解东基的持续加仓行为，在与强势大股东的沟通协商中，只有掌握足够多的股份暨表决权才能在三改甚而将来可能启动的私有化进程中掌握足够的话语权，换言之，A股流通股东的命运掌握在自己手中，流通股东要充分行使法律赋予的表决权力，不能对大股东寄予过高的奢望。作为上石化A股第一大流通股东，东基无疑是流通股东的典范。

此外，2008年6月，证 监会发布[2008]27号公告，进一步深化上市公司专项治理活动，其中，第3条规定，上市公司应在2008年7月20日前，对截至6月30日公司治理整改报告中所列事项的整改情况进行说明，并以董事会决议形式通过交易所网站公开披露。第4条规定，上市公司应于2008年11月30日前，完成对公司治理整改报告所列全部事项的整改工作。并详细规定了责任追究机制。对于该规定，有石友认为不包括股改，而笔者认为，该规定是07年上市公司专项治理活动的延续，而股改毫无疑问是该专项治理活动的重要组成部分。上石化在07年7月13日发布《治理专项活动自查报告和整改计划》，其中第四项中承诺“2007年内”完成股权分置改革，由于大股东中石化在二改中推出不合理方案，遭到A股流通股东大比例否决，迄今半年过去，大股东在股改上仍无所作为。对于此种情况，不知证 监会的规定对其有无约束，让我们拭目以待。

附：s上石化流通股东在股改中应当获得股数的计算及其他（作者：121.19.200.*）