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 | S上石化个股档案 |
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██全国1/3民营加油站因油荒关闭2008年07月20日 14:29 法制日报██
很多民营加油站无奈被两大集团收购，留下的多数经营惨淡，有些被迫关门歇业。众多的成品油批发企业，也因没有油源，早已关门，几亿资产闲置，给国家资源造成巨大的浪费
7月14日，在黑龙江省海伦市的乐业农机加油站，一条粗大的绳索将车辆出入口封住。入口处挂了一块“暂停营业”的告示牌，加油机上也粘贴了字条———“没油”。很多过去在这里加油的老客户提着空油桶，悻悻而归。
近一年以来，由于中石化和中石油两大集团对民营加油站成品油停供，全国三万多家民营加油站面临生死危机，“油荒”愈演愈烈。
油改势在必行,
“中国的确存在进一步提价的空间。”国金证券研究所刘波认为，即使此次成品油提价1000元/吨，国内外价差仍显巨大。以5月份均价为例，中国汽油零售价与美国相比差2200元/吨，而柴油价差更高达3500元/吨，此次提价弥补价差的比例不足50%。“我们认为奥运会结束后，成品油可能进行第二次提价，幅度可能会在500-1000元/吨之间。”
预计9月成品油提价800元....上石化会大幅盈利.
中*国的成品油提价下一步很有可能是在运动会之后的9月份,,成品油改革,从上到下已经很明确,是刻不容缓的,补贴是油荒,CPI,通胀的根源,,,,
而11月是美*国的大*选*,代表石油公司利益的*布*什就要下*台,而*奥*巴*马一直建议动用战*略*储*备原油严厉*打*击原油炒*做.而布*什却只同意开采近海原油为石油公司谋利,,,,,国际原油的投机资金会在9月前撤出,,,
所以,国际原油这此的下跌,会在下周至8月反弹,自8月下旬开始才会开始持续的下跌.
对于石化版块,9月才是真正的春天,,,8月因为运动会,股市会是平稳和平静的,,,但中石化8月6日的一月不股改风险公告,又会成为一个敏感点
成品油每涨1000元，大约相当于上石化的炼油盈亏平衡点上升13-15美圆。目前688的平衡点应该在100-110美圆。按130美圆原油价格还需要再涨价2000元。但这是动态的，因为一旦中国成品油提价，国际原油还会大跌。
国外炼油厂一般每桶原油能收15美圆约100人民币的加工费。上石化的炼油能力为1400万吨=10220万桶。因此正常情况下仅加工费收入就在100亿/年以上。如果部分原油用做石化产品，则利润更高。
这样一个企业在中国居然亏损！看油改以后怎么说。
时报讯（记者 何雪峰 通讯员 余峻才）针对目前广州柴油偏紧的情况，昨日，供应珠三角成品油的炼油企业——广州石化经理冯建平在接受记者采访时表示，目前广石化已经在超计划生产，即使亏本，也要开足马力保市场，目前，柴油是偏紧而不是全面紧缺。
冯建平介绍，目前国际原油价格长期在100美元/桶以上，广石化主要靠进口原油加工，以每桶原油进口价105美元计算（一吨约等于7.3桶），原油价格就达到了700多美元/吨，而柴油价格也就5070元/吨，目前生产一吨柴油要亏损1000多元。
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上石化6月20日提价前,汽油出厂价5480元,柴油5070元.6月20日起提价1000元.
2008年03月27日,以每桶原油进口价105美元计算（一吨约等于7.3桶），广石化柴油价格5070元/吨,生产一吨柴油要亏损1000多元。柴油的亏损要远大于汽油,既原油105美元时,汽油亏损不到1000元.
自6月20日汽油柴油提价1000元后,中石化在105美元炼油业务就基本不亏损.
2008年03月27日,并没有原油退税（4月15日公布自4月1日开始退税）.
,按现在的原油价格128.5美元,（自4月开始的退税,按7月19日原油现在128.5美元,退税16.4美元）,中石化现在亏损128.5-105-16.4=7.1美元/桶.
而上海石化因为工艺和设备的原因,盈亏点要高于中石化公司5美元,,,,也就是上石化炼油只亏2.1美元/桶.上石化每月加工原油73万吨,即使全部按炼成品油计算炼油亏损0.77亿,而同时化工产品每月赢利有2.5亿.
这是按照中石化广州石化公司总经理自己透露的成品油价格的情况来分析.除非中石化广州石化总经理自己在说八道.
S上石化不同于一般的炼油企业，其生产装置属于炼化一体化。
S上石化2005年加工原油949.3万吨，却只生产汽油87.65万吨，柴油319.94万吨，航空煤油68.95万吨。汽、煤、柴油产量占轻质油产量的比例过低，这说明S上石化已通过大幅度的提高化工用油的产量来规避了对成品油限价所带来的损失。当然，这也是其生产装置本身的工艺状况所决定的。但在原油价格下跌和预期国内新的成品油定价机制即将推出的情况下，S上石化盈利能力的好转将大于行业平均水平。另外，S上石化加工的原油大部分是进口原油，2005年S上石化加工原油949.3万吨，其中进口原油915.36万吨。进口原油中大部分是低含硫轻质原油。在目前油价下跌的情况下，轻重质原油之间以及含硫和不含硫原油之间的差价也会相应缩小，这将使S上石化盈利增加.
上海石化拥有年原油综合加工880万吨，年产乙烯90万吨、成品油及化工品450万吨、合成树脂及塑料制品95万吨、合纤原料及合成纤维122万吨生产能力的炼油、化工、化纤、塑料等主要生产装置66套，以现代化、大型化、连续化为主要特征。拥有独立的水、电、汽、气公用工程供应系统，独立的环保处理系统，以及海运、内河航运码头和铁路、公路运输等设施。公司主要生产石油制品、中间石化产品、合成树脂及塑料制品、合纤原料及合成纤维等四大类60多种产品，覆盖全国，远销国外。其腈纶生产能力位居世界第二。乙烯乙二醇产量全国第一,并有25%上海赛科公司股份.
四大业务构成公司主业上海石化主营业务可分为中间石化产品、石油制品、树脂及塑料、合成纤维四大类.
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按现在7月19日原油价格128.5美元,核算上石化赢利......
上石化董事长戎光道表示,今年初开始上石化炼油业务平衡点为80美元.
2008年上半年人民币累计升值6.5%,炼油业务平衡点提升为85.2美元
自4月1日起原油增值税17%按75%退税.退税为16.4美元
自6月20日起汽油柴油提价1000元/顿,航空煤油1500元/吨.幅度18%,相当于原油成本减低20美元.
128.5-20-16.4-85.2=6.9美元,,但这只是炼油业务的亏损......上海石化拥有年原油综合加工880万吨，炼油、化工、化纤、塑料等主要生产装置66套.汽、煤、柴油产量占轻质油产量的比例过低，这说明S上石化已通过大幅度的提高化工用油的产量来规避了对成品油限价所带来的损失。即使每月的原油880万吨/12月=73万吨,全部都是炼汽油柴油,每月也只亏2.5亿.（何况还有炼油、化工、化纤、塑料等主要生产装置66套）
2005年1季度，由英国bp公司、中国石化公司和上海石化公司合资建立的上海塞科石化公司正式投产，乙烯生产能力为90万吨/年。07年上交上海石化25%收益5.88亿元.
中国石化上海石油化工股份有限公司今天披露，2003年该公司乙烯产量突破90万吨大关，达94．8万吨，较上年增加近15万吨，再创国内乙烯生产企业的新纪录。
上石化自己生产的乙烯在2003年已经突破95万吨,,而上海赛科是2005年才建成投产的设计产能才只有90万顿乙烯,2007年上海赛科的25%收益是5.88亿,对应上石化08年自己生产的乙烯全年就应该有23.5亿以上收益,并且上石化08年原油还有退税,收益还要大,08年上石化化工产品只乙烯加上赛科的25%收益,就应该有30亿收益,每月收益2.5亿,,,另外还有乙二醇等等.
所以,现在的原油价格,上石化是已经开始赢利了.
从数据可以看出,上石化进口原油占97%,不但炼油业务享有退税成本减低,化工产品也因4月开始的退税,使成本减低利润大幅增加.
从6月20日提价后,上石化已经在业绩上有重大的转变,但要在10月三季度报才能披露,同时,可能在运动会后9月进行的成品油提价,会成为点燃上石化爆发的触发点,,一旦成品油再次提价,上石化将毫无疑问的走出爆发行情,但这也是中石化不想看到的,因中石化的背景,很多消息他会提前知道,所以在成品油提价前的一个月将是中石化进行整合的时机,毕竟停牌表决等程序需要一个多月的时间,,,8月是一个敏感的时期............
中石化越南1000万吨投资;;45亿美元*6.9（汇率）=310.5亿人民币
上石化A股7.2亿股*6.46元=46.51亿人民币
上石化H股23亿股*2.55港币=58.65亿港币*0.876（汇率）=51.38亿人民币
上石化A H股流通市值总计46.51 51.38=97.89亿人民币
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中石化自己的股份,72亿股-23亿股-7.2亿股=41.8亿股.
中石化拥有41.8亿股上石化非流通股份,市值为41.8亿元人民币.
作为收购者自己的股份是不需要溢价收购的.
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